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北京旅游另类投融资路径15亿贷款信托理财

    发布日期:2019-2-17    来源: 泵阀轴承网   编辑:笔名
核心提示:“公司还有6000万元的信托投资项目尚未披露,将委托北京国际信托受托管理。”7月24日,一位接近北京旅游(000802.SZ)的资本市场人士透露。

“公司还有6000万元的信托投资项目尚未披露,将委托北京国际信托受托管理。”7月24日,一位接近北京旅游(000802.SZ)的资本市场人士透露。

同一天,北京旅游已经发布公告称,以最高不超过人民币2亿元的资金,委托中信信托进行理财投资活动。

上述知情人士表示,这笔资金投向信托公司后将设立单一信托产品,产品设立之后信托公司会对北京旅游做投向说明,约定的年化收益率大约在10%的水平。

令人诧异的是,一家资金面并不宽裕的上市公司,为何会在短短几日内将2.6个亿的真金白银投向高风险的信托市场。

陕西中际医院路线司2012年年报显示,北京旅游的期末现金及现金等价物余额只有1.37亿元。而该公司一季报披露的财务数据显示,经营活动带来的现金流为-487.1万癫痫患者不能吃什么药元。

暂时撇开资金来源不说,随着信托投资风险的不断加大,将手头全部的流动资金投向信托市场,其对公司主营业务的现金支撑,以及投资风险都将对公司经营层面带来不小压力。

值得关注的是,四个月前,北京旅游刚刚挪用了8000万元非公开募集的资金补充流动性,由于项目终止,闲置在募集资金专用账户中的资金,成为这家流动性吃紧公司的现金“活水”。

“我们对信托的投向做了一定的约束,不能投资股票市场和房地产市场。”北京旅游方面对此指出。而业内人士担心,这一限制对于善于产品包装的信托公司来说,或将难以构成约束条件。

贷款投资信托

“银行刚刚发放了1.5个亿的贷款,这笔钱将用来作为信托投资的资金。”前述知情人士向本报记者透露。但是目前尚无公开资料证实这笔贷款由哪一家银行发放,而在贷款协议中是否对贷款的投向有所限制也未可知。

不过据该知情人士透露,北京旅游从银行贷款的利率约6%左右,按照投资信托产品预期约10%的收益率计算,上市公司从这笔生意中将有4个点的利差收益。

“除此之外,还有1个亿的资金来自天津华胜旅业股权投资合伙企业(有限合伙),这只PE产品解体后,北京旅游的投资本金已经收回。”上述人士表示。

两项资金约2.5亿元,构成了此次北京旅游投资信托产品的资金主体。7月24日,北京旅游便发布不超过2亿元委托中信信托做理财投资的公告。

值得注意的是,在上市公司参与惠济军海脑科医院癫痫病专科委托理财的案例中,多数上市公司都会选择银行理财或委托贷款,而北京旅游此番是先确定中信信托为受托人,对于风险预期较高的投资方向,应该去哪家专业医院治疗癫痫病比较好目前该公司并没有更多说明。

实际上该公司对于资金的具体投向目前也尚不知情,按照知情人士的说法,这笔钱将由中信信托设立单一信托资产管理计划,每年承诺支付北京旅游8%的收益,这款信托存续期限为5年。

剩余的6000万资金也没有闲置,同一天,该公司同时发布多则公告,其中一则是,为了公司业务发展,结合公司战略发展要求,拟向子公司北京双恒

投资发展有限公司(下称:双恒投资)增资5000万元。还有一则是,董事会已经批准授权双恒投资参与信托计划投资。

按照知情人士说法,双恒投资即将委托北京国际信托合作设立一款6000万元规模的信托产品,增资的5000万元也将借道公司子公司进行信托投资。

如果没有风险这的确是一笔十分赚钱的买卖,通过银行贷款做大资金杠杆,1.5亿贷款的投资利差收益每年带来的利润增量就达到600万元。根据北京旅游一季报数据,该公司期间归属母公司所有者的利润也仅为200万元。

相比该公司主营的两山两寺(妙峰山、灵山、潭柘寺、戒台寺)景区,及附属酒店餐饮、商业销售、出租客运、旅行社服务等业务,这笔收益几乎无需其他资源投入。

热衷高风险投资

高收益从来都是与高风险如影随形。

“账也不会这样做,上市公司可以表示用账面上的流动资金购买信托产品,而将贷款用于补充流动性,否则说不过去。”同一天,北京某券商人士受访时坦言。

不过一位北京旅游内部人士在接受本报记者采访时,也并未忌讳这笔信托投资的钱来自银行贷款,而且直言其中的利差收益幅度可观。

这么大手笔的投资,似乎证明北京旅游无需为流动性担忧,事实也确实如此。早在3月28日,该公司动用闲置募集资金8000万元暂时用于补充流动资金。

北京旅游在占用募集资金补充流动性的同时,在各类投资上多有涉猎,但成绩单却并不乐观。2012年期间,北京旅游旗下双恒投资炒股亏损,尤其是投资的万福生科(300268.SZ)、青松建化(600425.SH)和S仪化(600871.SH)等股票亏损严重。

对于上述2.6亿元的信托投资,由于交由信托公司设立信托计划,而且约定收益率达到10%,已经属于风险投资范畴。按照北京旅游内部人士的说法,该公司限制资金流向房地产和股票市场,不过这一限制对于风险防范的意义并不明显。

具体的投向,将由中信信托和北京国际信托决定,前者刚刚从三峡全通事件中艰难“脱身”。

“信托产品并非只有房地产行业和股票市场风险高企,近期涉矿信托、地方平台贷款等项目也均已经曝出风险传言。”北京某券商金融产品研究人士坦言。

此外信托的运作期限为5年,尚无法证明这一投资是否与银行贷款期限存在错配。但是贷款一旦需要归还,而信托无法收回,带给经营上的流动性风险将不容小觑。



 
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